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二手份额基金将激活股权投资市场流动性

2018-07-17 12:08  点击数:    183yf.com

  今年以来,募资难成为私募股权投资行业面临的一个大问题,起因之一在于上一轮临到期基金存在退出难状况。一级市场流动性紧缺,对机构来说是一次考验,但也孕育着新机会。近期,二手份额基金升温,一些先知先觉的机构已开始系统性布局,盛世投资也在其中。

  二手份额基金

  资产配置的性价比高

  二手份额基金迎来窗口期。“二手份额基金是有周期的,2018年正好是一个时间点,未来将迎来很好的投资机遇。”盛世投资合伙人李岩认为,这源于2010年前后一级市场浮现的募资高峰。

  与直投基金一样,二手份额基金的运作也包括“募、投、管、退”多少个环节,但其中“投”显现出比较大的差异性。李岩表现,二手份额基金的投资重点不是针对单个名目,而是基金,因此要穿透去看基金底层的资产情况,尤其是权重较大的资产。

  作为一家市场化的母基金管理机构,盛世投资设破的二手份额基金重在从机构投资人手中接转基金份额。对于基金标的,盛世投资有本人的筛选标准。“一是偏好尾盘基金,这类基金底层资产相对明白,投资阶段比较成熟;二是行业上侧重于盛世投资深度布局的产业范畴。”

  对这样的投资逻辑,李岩阐明,一方面保障二手份额基金接过来的是类资产包,已知基金所覆盖的大部分名目,便于投前预判跟投后管理,降落一直定性;另一方面围绕自有产业板块跟深耕的行业来做,团队在才能圈内有更多资源和更好的判断才干。李岩认为,据此策略打造的二手份额基金,具备危险分散、周期短、现金回流快等优点,从投资人资产配置的角度来看,性价比较高。

  二手份额基金

  是一项高门槛技能活

  对于二手份额基金来说,“退出是霸道”的逻辑岂但不变,甚至更加主要。“无论是投前研判还是投后治理,最重要的就是看怎么退出。”李岩说明说,盛世投资加码布局二手份额基金,是渴望在业务领域内打造一个“二手份额+直投+并购重组+退出”的闭环。

  这种模式恳求机构具备丰富的行业资源。李岩认为,盛世投资在近十年发展过程中积聚下来的数据、信息和资源,是很大的优势。

  而从工业布局的角度来说,李岩以为二手份额基金也能发挥踊跃作用。“对产业背景的投资人来说,他们在自己范围有布局须要,但寻找资产的成本相对较高。而当初,比拟精良的新经济企业大多都有VC/PE支持,通过加入二手份额基金的方式布局重点产业,能比较高效地寻找优良的标的资产。”

  从2011年起,盛世投资便设破了二手份额基金,积累了丰富的教训。当初,二手份额基金市场逐渐浮现的机会,吸引着不少机构布局。李岩表示,每家机构的策略和主张都不一样,这个市场也足够大,就“八仙过海,各显神通”了。